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繁供應維持緊平衡 下遊開工好壞不一 滬鋅高開震蕩
從基本面來看，一方面，從供應端來看，國內方面，近期復產新聞頻出，除內蒙馳宏14萬噸在市場預期之內，廣西譽升的10萬啊與西南能礦的3萬噸均超市場預期，後期供給端的放量或將緩解國內供應的偏緊形勢，過隨着雙燕由於環保問題日減產200噸及湖南三立將從12月起檢修兩月，單月減少5000噸產量，整體而言供應仍將回到平衡狀態，與此同時，國內鋅冶煉廠的盈虧成本在22300附近，不排除當期價低於此價後煉廠或將減產，海外方面，隨着德國能源監管機構暫停北溪2的審查程序，歐洲能源市場將進一步收緊，減產或將增多；另一方面，從下遊來看，雖然當前各地限電政策陸續解除，但受北方秋冬採暖季環保監管升級的影響，北方下遊企業開工率或將難以大幅恢復，因此國內下遊整體開工率仍將偏低。整體來看，雖然海外市場仍將受能源收緊因素的影響而面臨供應緊張，但國內的供應則將隨着復產項目的啓動而有所緩解，與此同時，下遊需求則將出現南北分化，整體維持偏弱格局，鋅價將維持震蕩整理之勢。
關注海外礦端與國內精煉端的供應、國內下遊開工率的變化、終端訂單變化、美國基建法案的進展與其影響、中央糾正地方政府的運動式“減碳”的舉措、Nystar與嘉能可的減產
