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繁基本面變化：
1.供應：
—上周鋅產能變動較多，廣西譽升、西南能礦於11月正式投產，呼倫貝爾馳宏正式復產，涉及產能共計約27萬噸，但雙燕及三立又添新減產，鋅錠預計短期難有大幅累庫。（中性）—“北溪二號”再度擱置，市場對歐洲能源供應的擔憂回升。（中性偏多）2.消費：
—國內庫存震蕩於13萬噸附近的低位。下遊鍍鋅及氧化鋅開工穩中有升，壓鑄合金開工小幅回落。半鋼胎周度開工率繼續回暖，汽車生產符合季節性表現，但乘用車高頻銷售維持低位，消費表現仍然弱勢。（中性）
3.期貨結構及持倉：
—倫鋅近端月差走高，滬鋅期貨結構不明朗，現貨升水以回落爲主。（中性）行情展望及策略：
鋅價上周回落後小幅反彈。供給側復產、減產同步進行，衝抵後變動相對有限。“北溪二號”
再度叫停，市場對歐洲冬季能源供應的擔憂提升。國內下遊開工運行相對平穩，精鋅庫存維持低位震蕩，雖然地產融資端調控的邊際放鬆改善了悲觀情緒，但實際傳導仍需時間，年內預計難以見到消費有明顯起色。供需矛盾均不突出的背景下，短期鋅價震蕩運行的幾率較高，中期趨勢看弱的觀點不變，重心預計震蕩下移爲主。
