東海期貨鋅早評(2021年11月30日)

撐市場避險模式下鋅價大跌

1. 核心邏輯：一旦疫情失控的話，歐美地區的冶煉廠及礦上均會受影響而再度減產，而消費的支撐或同樣減弱，供需結構的改變將會給未來的鋅價造成雙向波動。鋅市維持供需兩弱。國內鋅市場基本面表現無明顯亮點，近期廣西、雲南等地鋅冶煉廠因限電繼續限產，供應端持續幹擾，國內拋儲預期持續。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：消費淡季，拋儲情況

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋅隔夜收 3198，4，0.13%

現貨市場

長江有色市場 0#鋅平均價爲 23,450 元/噸，較上一交易日減少 700元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 23,600 元/噸、23,420 元/噸、23,550 元/噸、23,600 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在平均水平。