西南期貨鋅早評(2021年12月1日)

昨日，上海市場0#鋅普通品牌對滬鋅2201合約報升水10-20元/噸；廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2201合約報貼水55-75元/噸；天津市場0#普通鋅對2201合約報升水0-40元/噸。進口礦量有限，國內北方高海拔地區的礦企陸續進入季節性停產階段，但冶煉廠和港口的礦庫存維持在常規水平，料礦供應量不會影響生產，因個別鋅冶煉廠有減產計劃，料12月鋅錠增量低於預期，此外，海外冶煉廠減停產消息頻出；消費方面，房地產行業遇冷和北方戶外工程受冷空氣影響停滯導致鍍鋅開工率提前下降，出口訂單拖累壓鑄鋅合金需求不及往年，氧化鋅消費也出現環比走弱。上周，鋅錠社會庫存增加2100噸，保稅區庫存維穩。市場情緒暫時消退，建議高拋低吸。

策略方面：建議高拋低吸。