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繁能源問題延續，鋅價維持高位上周滬鋅主力合約收於24320元/噸，環比上漲0.7%。宏觀方面，美國上周初請失業金人數小幅下降至20.5萬人，符合預期，但拜登兩萬億法案遇阻，影響市場對於美國經濟復蘇預期；國內方面，在政策維“穩”基調下，地產需求回升預期走強。基本面看，供給端近期主要聚焦歐洲能源問題。當前歐洲天然氣短問題嚴重，推升西歐多國電解飆升，已有鋅冶煉廠宣布減產。由於能源問題短期難解，市場對於是否會有冶煉廠進一步減產的擔憂始終存在。需求方面，Omicron正在全球範圍內快速傳播，未來是否會對全球需求造成實質影響還有待觀察。國內方面，受淡季及冬奧環保影響，需求逐漸走弱。綜合來看，基本面維持外強內弱，預計短期鋅價在歐洲能源問題幹擾下將維持高位，但淡季需求不佳將對鋅價形成一定制約，此外仍需警惕疫情影響，預計運行區間在23500-24500，可回調逢低做多。
