東海期貨鋅早評(2022年1月6日)

海外供應幹擾再現，鋅價高位震蕩

1. 核心邏輯：境外礦端及冶煉廠都有減停產的情況出現，但也僅限提升現貨升水，對盤面支撐有限。而國內供應短復產及新增產能有所增加亦限制鋅價的上行，但由於煉廠利潤下降，預計年末精煉鋅產量可能受到一定程度影響，後續需持續關注。鋅錠在海外供應趨緊，以及國內較低庫存的狀態下，預計短期維持強勢。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：消費淡季，拋儲情況

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋅隔夜收 3588，-16，-0.44%

現貨市場

長江有色市場 0#鋅平均價爲 24,450 元/噸，較上一交易日減少 50元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 23,940 元/噸、23,740 元/噸、23,900 元/噸、23,950 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在較高水平。