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繁基本面變化：
1.供應：
—12月國內精煉鋅產量最終僅爲51萬噸，1月產能恢復預期仍然較弱，預計國內總量維持在51萬噸附近，2月預計再下降約1.1萬噸，湖南、四川部分再生鋅春節停產是主要原因。（偏多）—歐洲能源危機仍是懸在供應上方的達摩克利斯之劍，雖然近期海外減產集中在鋁行業，但在成本壓力下，市場對鋅供應縮量的預期仍然較強。（中性偏多）2.消費：
—國內庫存繼續震蕩於12-13萬噸附近的低位，節後現貨升貼水改善。（中性）—下遊周度開工在節後有所提振，但春節假期臨近，合金廠及鍍鋅企業在本周後將陸續放假，消費走弱的預期較強。（中性偏空）
3.期貨結構及持倉：
—外強內弱延續，倫鋅維持Back結構，滬鋅正向排列爲主。（中性）行情展望及策略：
鋅市焦點集中在海外，俄歐“亞馬爾-歐洲”管道天然氣輸送中止，海外能源供應緊張的問題持續，高能耗金屬價格維持強勢，減產預期支撐鋅維持強震蕩。國內基本面來看，上周鋅錠庫存小幅回落，總量仍維持在12-13萬噸的區間運行，消費處於季節性淡季，但冶煉產量恢復也偏慢，1月精鋅產量預計仍維持在51萬噸附近。海外供應擾動的背景下，鋅底部有支撐，但淡季下拉漲空間也有限，價格預計延續高位震蕩。
