高位調整
LME庫存續減0.3萬噸,至17.2萬噸,周四國內社庫大幅增加1萬噸,正式進入春節累庫階段,市場交投明顯轉弱,持貨商報價較少,高升水的上海供需矛盾緩和,上海現貨升水回落至60元/噸以上, 廣東貼水100-110元/噸,天津貼水50-80元/噸。受宏觀氛圍偏暖以及鎳錫強勢帶動,疊加海外去庫加速,鋅價震蕩偏強運行,不過國內的季節性累庫以及下遊停產,上漲的鋅價尚未完全被下遊承接,成交量支撐不足。繼續關注中國一季度累庫速度,預估略低於往年,但總量仍維持10萬噸級。預計鋅價高位調整,運行區間24400-25500元/噸。