東海期貨鋅早評(2022年1月21日)

需求逐步走弱，上漲動力放緩

1. 核心邏輯：境外礦端及冶煉廠都有減停產的情況出現，但也僅限提升現貨升水，對盤面支撐有限。需求端來看，跨年前後，鍍鋅企業開工率出現下滑，雖然部分企業有些備庫需求但春節將至，企業陸續放假將導致需求逐步走弱，據悉目前鋅下遊行業已有部分企業陸續停工，備庫需求難抵開工減少，鋅價上漲動力放緩。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：消費淡季，拋儲情況

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋅隔夜收 36495，68，1.9%

現貨市場

長江有色市場 0#鋅平均價爲 25,090 元/噸，較上一交易日增加 20元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 24,680 元/噸、24,310 元/噸、24,650 元/噸、24,700 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在較高水平。