原料供給偏緊 成本支撐較強
邏輯:供應端,國內12月精煉鋅產量超預計下降,根據冶煉廠1-2月的排產計劃,市場下調了國內1季度的累庫預期。消費端,元旦假期後,下遊企業存在一定生產成品需求,不過隨着本周終端企業陸續放假,消費將繼續走弱。現貨方面,天津市場鋅錠陸續運抵上海,不過整體量級並不大,上海仍保持去庫節奏,市場流動性偏緊,現貨升水上行,但整體成交一般。總體來看,當前仍需關注歐洲電力緊張問題,如果電價依舊居高不下,在高成本支撐下,鋅價仍難有回落空間,預計短期鋅價仍維持高位震蕩。
操作策略:觀望
風險:消費不及預期,供應轉爲寬鬆