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繁日內持續走弱，微盤寬幅來回洗，看資金走勢，更多的像是“多頭拉高出貨”的跡象。昨夜美聯儲議息會議召開，提及了縮表的進程，市場分析 2022 年大概縮表 5000~6000 億美金的規模，有色金屬市場反應一般，加息進度在預期之內。鋅目前供需兩弱，夜盤震蕩下跌，近期鋅價表現持續偏弱，lme 快速去庫的節奏下外盤強勢，但是國內消費淡季使得價格承壓，國際鉛鋅小組公布十一月份全球供需數據，全球鋅市供應缺口縮窄至 19,700 噸，從供需缺口來看並不是很大，尤其是在炒作減產之後，缺口並未擴大，說明需求表現羸弱，一定程度對衝了供應的減少， 價格高位壓力顯現。目前淡季開始累庫，需要重點關注庫存情況，如果累庫正常，那麼前期供應減少的預期就會再次驗證失效，不管是高價抑制需求還是供應減產不及預期，說明鋅供需通過市場再度平衡。如果節後地產、基建發力不足，那麼另外一個邏輯就會被證僞，說明政策力度有限。但是如果一切如預期一樣樂觀發展，那麼價格會維持高位，但是目前的價格已經透支了需求好的預期，旺季進一步大漲需要更強的缺口來實現，所以這個時候需要關注庫存和政策能否有效落地。
交易邏輯：一方面內盤關注 20 日線的支撐，高位風險較大，單邊不建議追高抄底，目前烏克蘭和俄羅斯關系有緩解的跡象，能源危機也有一定程度會緩解；套利方面，建議輕倉布局遠月內外盤反套，逐步做多進口利潤。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
