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繁基本面變化：
1.供應：
—12月國內精煉鋅產量最終僅爲51萬噸，1月產能恢復預期仍然較弱，預計國內總量維持在51萬噸附近，2月預計再下降約1.1萬噸，湖南、四川部分再生鋅春節停產是主要原因。（偏多）
—節中油價繼續走高，俄烏問題尚未得到明顯緩解，歐洲氣價、電價維持高位，繼續威脅歐洲冶煉產能運行。（中性偏多）
2.消費：
—國內節前累庫較明顯，節後國內鋅錠繼續累庫5.7萬噸，兩周庫存累積增幅58%，相較往年幅度偏高，目前下遊消費尚未恢復，累庫趨勢短期仍將延續。（中性偏空）
3.期貨結構及持倉：
—LME庫存震蕩下行，倫鋅Back結構減弱，滬鋅延續正向排列。（中性）
行情展望及策略：
對鋅而言，貨幣政策收緊帶來的壓制同樣存在，但相較銅影響偏低。基本面上，節中油價繼續走高，俄烏問題尚未得到明顯緩解，歐洲氣價、電價維持高位，繼續威脅歐洲冶煉產能運行，對鋅價形成支撐。但國內節前累庫較明顯，節後國內鋅錠繼續累庫5.7萬噸，兩周庫存累積增幅58%，相較往年幅度偏高，目前下遊消費尚未恢復，累庫趨勢短期仍將延續，價格可能暫呈現爲高位震蕩，關注後續國內累庫及消費兌現情況。
