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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅可分批離場，等待再次操作機會。
單邊策略：謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏強，歐洲煉廠問題對市場仍有影響，但美國 CPI繼續創新高，美國大幅加息的預期較強，對市場形成不利，但整體供應端仍偏緊，基本面主導行情。
現貨庫存方面，截止到 2 月 10 日全國鋅錠社會庫存爲 22.54 萬噸，環比節前增加 7.74 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 100 美元/噸，上漲 20 美元/噸，國產礦加工費 4200 元/噸，持平。基本面方面，歐洲天然氣冬季結束之前電價易漲難跌，冶煉端仍難以改變虧損局面；若廣西疫情發酵可能會影響精煉供給，供給維持偏緊。春節後初端開工率整體回升，終端需求來看，國各地陸續發布重大項目提前啓動的消息，部分地區項目有半個月至兩個半月的提前時間，需求預期樂觀，後續整體累庫量或有收縮。整體來看，供給收縮需求恢復，鋅錠將維持震蕩偏強走勢，操作上建議謹慎做多。
風險提示
1、 歐洲電價回落。
本周關注
1、美聯儲會紀要。
