2022年第07周建信期貨鋅周報

供應端由於國內冶煉利潤下滑產量增幅下調，而需求端受春季開工旺季以及基建提速預期，國內鋅消費回升預期在 2 月繼續存在，國內基本面偏支撐。海外歐洲和印度電力緊缺，電力成本擡升令當地煉廠減產應對，歐盟對俄羅斯的天然氣供應依賴短期難解決，預計海外供應端的強勁支撐在 2 月將繼續存在。宏觀面，美聯儲 3 月加息預期已經 PRICE-IN，短期美元指數預計難開啓新一輪漲勢，美元加息的利空小於高通脹對有色的利多，同時國內寬鬆政策預期正在落地，預計鋅價將在基本面支撐+高通脹+中國政策刺激帶動下，保持強勢。