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繁現貨方面，LME鋅現貨升水22美元/噸，前一交易日升水24美元/噸。根據SMM訊，上海0#鋅主流成交於25110~25140元/噸，雙燕成交於25120~25170元/噸；0#鋅普通對2203合約報升水0~40元/噸，雙燕對2203合約報升水30~50元/噸；1#鋅主流成交於25040~25070/噸。昨日大幅攀升，早間持貨商報價升水維持，對2203合約報至升水20~40元/噸，對本月均價報升水0~5元/噸。進入第二時段，在成交一般的情況下，市場降低升水，持貨商普通鋅錠對2203合約報至升水0~30元/噸附近。整體看，昨日鋅價高位運行，下遊企業在價格反彈後買貨意願一般，多繼續觀望態度，持貨商小幅調低報價，另外市場傳聞將有倉單進入市場，或對現貨造成壓力，整體成交清淡。
庫存方面，2月23日，LME庫存爲146250噸，較前一日減少450噸。根據SMM訊，2月21日，國內七地鋅錠庫存爲26.89萬噸，較上周五增加0.58萬噸。
觀點: 昨日滬鋅日間高位震蕩，夜盤開盤承壓下行。近期以穩定鋅供應鏈爲主要目的，美國將鋅加入關鍵礦物名單。海外方面，俄羅斯烏克蘭局勢進一步惡化，金融市場恐慌情緒驟升。歐洲供氣問題還未得到完全解決，需關注隨着春季到來電價波動情況。國內方面，隨着冬奧會的閉幕，大能耗大污染企業環保限產將有所緩解，但因爲“雙控”政策的落實，預計產能恢復有限且無法有更多產能投產。消費端，國內下遊企業已經逐步復產，但採購基本以維持剛需爲主。行業開工率也在小幅回升但仍未達到高點。目前對於需求的炒作呈現預期強，實際差的特點，還需進一步等待庫存的階段去庫。庫存方面，庫存數據顯示國內庫存有所增加，對價格有一定壓力。價格方面，國內冶煉高成本對鋅價有一定支撐，但仍需等待需求回暖，單邊上建議以觀望爲主。
策略：單邊：中性。套利：內外正套。
風險點：1、變種疫情的影響。2、消費不及預期。3、國內能耗雙控政策。
