瑞達期貨鋅日評(2022年3月22日)

行業消息

1、中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年3月21日貸款市場報價利率（LPR）爲：1年期LPR爲3.7%，5年期以上LPR爲4.6%，較上月均未變。

2、雲南鋅業；雲南鋅業點解分廠1月份鋅鏈產量8549.606噸，2月份鋅錠產量8968.746噸，0#鋅鍵品級率達到100%。

觀點總結

歐洲能源價格支撐精煉鋅成本，倫鋅價格上行，滬倫比值一路走低，LME鋅庫庫存則依舊保持降庫趨勢，顯示海外供應偏緊。國內精煉鋅產量在快速恢復，SMM預計2022年3月國內精煉鋅產量環比增加7.02萬噸至52.85萬噸，較2月大幅增加，同比去年增加3.17萬噸或6.37%。庫存方面，鋅錠社會庫存較上周小幅下降。下遊消費方面，房地產需求較爲乏力；基建對鋅的需求還要一定時間才能落地，預計2季度能在終端消費上體現，穩增長的政策將逐步兌現。芯片供應緊張問題緩解，2月份中國汽車產量同比上升20.6%，產量持續增長。國內疫情擾動下，預計短期消費端有一定下滑。國內市場處於供應偏寬鬆的格局，海外基本面較強，整體爲外強內弱。在地緣政治衝突、海外通脹加息、國內穩增長政策的環境下，預計鋅價維持高位運行。操作上，建議滬鋅主力合約逢低買入。

提示關注

歐洲能源危機、烏俄局勢，美聯儲貨幣政策