長安期貨鋅早評(2022年4月7日)

LME提高鋅的保證金至12%。截止4月6日，SMM七地鋅鍵庫存總量爲27.77萬噸，較上周五增加4900噸。上周上期所鋅庫存減少1649噸至17.62萬噸，期貨庫存減少2368噸至12.33萬噸；4月4日LME鋅庫存13.77萬噸，較3月25日減少4950噸，現貨升水升至50左右。下遊，交通受阻成爲市場主要的矛盾點，鍍鋅企業順勢停產放假增多，上周氧化鋅企業開工率環比降6.4%至46.9%。

近日LME鋅庫存下降較快，現貨升水提升，疊加能源炒作，鋅價重心上移。的確，國內鋅礦及鋅錠供應增量都比較有限，國內庫存開始下降，LME現貨供應略偏緊，由此可見供應端利多較爲明顯，而同時需求端相對一般，夜盤宏觀環境轉弱，鋅價也有一定回調，從圖形來看，近期Zn2205頂部形態料將出現，前期多單可以適當減倉，注意利潤保護。