簡
繁長單加工費落地，主力關注27500壓力
【現貨】4月8日，SMM0#鋅26980元/噸，環比-230元/噸，對主力貼水65元/噸，環比+30元/噸。
【供應】3月SMM中國精煉鋅產量50.13萬噸，環比增加4.29萬噸，同比增加0.9%，低於預期。2022年1~3月精煉鋅累計產量爲147.7萬噸，同比減少2.19%。雲南、陝西、內蒙檢修減停產，預計4月產量小增但仍低於預期。
【需求】據上海有色網，4月8日當周，鍍鋅開工率爲50.25%，周環比-7.5個百分點；壓鑄鋅合金開工率56.07%，周環比-8.41個百分點；氧化鋅開工率48.9%，周環比+2個百分點。受疫情管控影響，運輸、施工受限需求減少。
【庫存】4月8日，國內七地社會庫存27.8萬噸，周環比+0.52萬噸；4月8日，LME鋅庫存約12.6萬噸，周環比-1.4萬噸。
【邏輯】因近期國內鋅煉廠生產事故及檢修事件頻出，3月鋅錠產量較預期減少了1萬餘噸。國內原料緩慢補庫，加工費整體低位，但鋅礦長單加工費從2021年159美元/幹噸提升至230美元/幹噸，顯示中長期海外鋅礦供應仍處於恢復中。國內庫存累庫，主力關注27500壓力。
