簡
繁期市：周四鋅價衝高回落，夜盤受 LME 市場現貨進一步緊張的影響，ZN1902 合約最高漲至 21125 元/噸，而進入日盤，由於突發負面消息震動全球市場，滬鋅開盤即下跌，但相對於其他有色品種來說，鋅依舊表現偏強，最終 1902 漲 0.41%至 20920 元/噸，持倉繼續向 1902 合約轉移，LME 升水攀升至 125 美元/噸。
現貨：SMM0#鋅報 21720 元/噸，對 1812 升水漲 25 至 130，對 1901 升水漲 40 至 450。其中，上海 0#鋅對 1812 合約報升水 130-180 元/噸；天津 0#鋅對 1901 合約報升水 300-350 元/噸；廣東 0#鋅對 1901 合約升水 590-610 元/噸。現貨升水變化不大，在期價相對較高位置，升水難有上行，反映下遊需求一般。
庫存：LME 鋅庫存增加 525 噸至 111225 噸；上期所倉單維持 1402 噸。
後市觀點：受突發負面消息影響，市場情緒陡轉直下，風險資產紛紛下跌，有色中僅鋅期貨收漲，這主要是來自於其較強的基本面支撐。當前 LME 市場的升水不斷攀升，使得外盤的現貨達到了今年 6.26 日以來的高位絕對高位水平，下遊尚能接受該價位的鋅錠，說明下遊需求尚可，若短期期價受到宏觀風險的打壓，那麼現貨升水勢必會再度調高，而升水的創新高將會明顯抑制空頭的行動，短期鋅在整個有色中基本面偏強，不應作爲其他品種的空頭對衝配置，但是高價位的鋅錠現貨還能向上漲的空間也值得懷疑，建議短期多單可逢高離場，待升水掉頭向下再入場做空。
