東海期貨鋅早評(2022年5月18日)

鋅價回調空間較爲有限

1. 核心邏輯：俄烏局勢尚未結束，以及近期俄羅斯對於波蘭等國斷供天然氣背景下使得海外部分鋅冶煉產業恢復預期仍然不利。因鋅礦復產緩慢以及進口礦供應緊張，使得精煉鋅供應增長受限，雖然國內近期受疫情影響，需求尚不理想，社會庫存未增反降，疊加疫情後消費復蘇預期，料短期鋅價回調空間較爲有限。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：海外能源危機

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋅隔夜收 3661，98，2.75%

現貨市場

長江有色市場 0#鋅平均價爲 26,000 元/噸，較上一交易日增加420 元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲25,910元/噸、25,780 元/噸、25,950 元/噸、26,000 元/噸。