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繁現貨方面，LME鋅現貨升水14.5美元/噸，前一交易日升水19美元/噸。根據SMM訊，上海0#鋅主流成交於25630~25700元/噸，雙燕成交於25690~25750元/噸；0#鋅普通對2206合約報升水50~60元/噸，雙燕對2206合約報升水100~120元/噸；1#鋅主流成交於25560~25630元/噸。昨日鋅價維持震蕩，市場低價接貨意願好轉，對2206合約報至升水50~60元/噸，對均價下浮報至10~5元/噸左右。進入第二時段，持貨商普通鋅錠對2206合約報價至升水50~60元/噸左右。整體看，臨近長單交割，市場接貨較前期好轉，低價收貨增多後，持貨商報價微升，另外近期市場票據需求增加，對均價貼水亦收窄，整體成交好轉
庫存方面，5月24日，LME鋅庫存爲85650噸，較前一日減少350噸。根據SMM訊，5月23日，國內鋅錠庫存爲26.39萬噸，較上周五減少1900噸。
觀點: 昨日滬鋅偏弱震蕩，近期天津及周邊地區受疫情影響，對提貨和運輸有一定幹擾。宏觀方面，拉加德稱歐央行可能在7月開始加息，在三季度結束負利率。海外方面，當前能源問題仍未解決，高成本下供應繼續兌現減量，不過隨着天然氣淡季的到來，近期海外能源支撐減弱，市場交易點逐漸轉變爲需求發展情況。國內方面，據最新數據顯示，國內鋅錠前四月累計產量同比下滑，預計5月會有所增加，主因副產品硫酸價格持續走高，鋅冶煉企業利潤有所增加。5月以來國內鋅礦加工費較上月有所下降，加之由於運輸限制導致西北地區部分礦企運輸不暢，礦端供應偏緊。消費端，近期由於情緒的集中釋放，價格下跌，市場貨源較前期相對充足，但下遊經過前階段的補庫，買性再度減弱。目前上海疫情好轉，下遊逐漸復工復產，但完全恢復預計要到6月中旬。價格方面，考慮到近期市場情緒波動較大，建議觀望爲主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1、海外政局變動。2、消費不及預期。3、國內疫情情況及管控政策。
