中財期貨鋅早評（2022年05月27日）

5月26日SMM 0#鋅錠均價25560元（-210），1#鉛均價14850（-175）；LME鋅庫存86600(+1.82%)噸,鉛庫存38850(+0%)噸；投資建議：昨日滬鋅震蕩，夜盤上漲。近期由於情緒的集中釋放，價格下跌，市場貨源較前期相對充足。目前上海疫情好轉，下遊逐漸復工復產，但完全恢復預計要到6月中旬。基本面方面，目前歐洲天然氣價格易漲難跌，歐洲煉廠產量難以提升，國內冶煉廠因礦偏緊，部分煉廠檢修，供給端短期維持偏緊，LME庫存偏低。中期來看，基建向好疊加房地產政策轉變以及竣工支撐，需求預期樂觀，上周鋅錠社會庫存小幅回升，社會庫存仍維持高位。目前市場情緒有所好轉，滬鋅將企穩，操作上建議謹慎做多，關注25000附近支撐。