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繁歐洲電價小幅波動後維持高位，而冶煉廠沒有新的復產消息，LME 庫存持續去化，歐洲供應端緊缺致東南亞市場出現多次鋅錠轉移。國內礦緊缺情況持續，不過隨着海外鋅精礦進口由虧轉盈，進口盈虧自-1292元/噸轉至 255.6 元/噸，進口窗口打開，若是後續進口窗口持續開啓，一定程度上有望緩解國內礦緊缺的現狀。4-5月冶煉廠產量無法釋放，將維持 50 萬噸左右。需求端，未來疫情得以控制，疊加促銷費政策進一步推進，下遊、終端在恢復生產後的補庫需求仍然可以期待。基本面無明顯變化，主因供應端炒作情緒走弱，鋅價或將繼續震蕩走勢。
