簡
繁震蕩
隔夜倫鋅繼續弱勢下跌收陰線。滬鋅晚間跳空低開後繼續回落收小陰線。短期歐洲天然氣價格高位運行，倫鋅庫存低位，鋅價成本支撐邏輯仍在。中長期海外鋅礦供應逐漸恢復當中，但短期國內外鋅精礦加工費較爲穩定，鋅精礦偏緊態勢仍存在。5月國內精煉鋅環比小幅增加，預計短期鋅精礦緊張下，6月國內產量釋放仍有限。目前比價回升明顯，後期鋅進口量或有明顯提升。需求方面，下遊銷售不暢下，初級終端企業減產停產增加，鍍鋅企業開工率明顯下降。房地產景氣度繼續下降，基建需求表現較有韌性。預計消費仍難有實質性提升，但國內繼續去庫存下，鋅下跌空間不宜太悲觀。鋅價中期能否上漲仍需國內需求的表現。
