中財期貨鋅早評（2022年07月28日）

7月27日SMM 0#鋅錠均價23090元（-90），1#鉛均價15100（-50）；LME鋅庫存71825(-0.59%)噸,鉛庫存39150(+0%)噸；投資建議：昨日滬鋅下跌，夜盤上漲。上海市場貿易商積極出貨，長單需求積極詢價採購，市場早市普通品牌報價集中於當月升水230至250元附近，雙燕、會澤報價集中於當月升水260至300元附近，交投氛圍活躍，整體成交表現尚可。基本面方面，近期在俄氣減量下，歐洲天然氣價格仍維持高位，歐洲煉廠產量難以提升，國內冶煉廠因礦偏緊，部分煉廠檢修，供給端短期維持偏緊，LME庫存偏低。中期來看，國內各項經濟數據回升，政府加大經濟刺激力度，基建向好疊加房地產政策轉變，需求預期樂觀，上周鋅錠社會庫存繼續小幅下降。短期宏觀氛圍緩和，操作上建議謹慎做多。