中財期貨鋅早評（2022年08月03日）

8月2日SMM 0#鋅錠均價24400元（-150），1#鉛均價15075（0）；LME鋅庫存68050(-2.4%)噸,鉛庫存38875(+0%)噸；投資建議：昨日滬鋅高開下跌，夜盤下跌。昨日國產品牌報價集中於當月升水120至170元附近，均價貼水10至貼水20元附近成交順暢，出貨氛圍相對濃厚，昨日成交總體一般。基本面方面，近期在俄氣減量下，歐洲天然氣價格出現上漲，歐洲煉廠產量難以提升，國內冶煉廠因礦偏緊，部分煉廠檢修，供給端短期維持偏緊，LME庫存偏低。中期來看，國內各項經濟數據回升，政府加大經濟刺激力度，基建向好疊加房地產政策轉變，需求預期樂觀，上周鋅錠社會庫存繼續小幅下降。短期宏觀氛圍緩和，但地緣風險仍存，操作上建議謹慎做多。