新湖期貨鋅早評（2022年08月22日）

上周五隔夜鋅價再度走高，滬鋅主力2209合約收於25160元/噸，漲幅1.21%。國內現貨市場，上周鋅錠社會庫存繼續下滑至近期低位，各地整體到貨較少，尤其天津地區緊缺貨，高價下遊剛需採購爲主，升水小幅下行。供應方面，截止上周五歐洲天然氣價格繼續創新高，成本上升給予鋅價強支撐，嘉能可、Nyrstar連續發布公告，減產規模擴大。國內方面，由於電力供應緊張，四川冶煉廠本周被要求生產全停，預計受影響量爲4890噸。因此8月SMM中國精煉鋅產量預計從51.1萬噸調整至50.61萬噸。需求方面，國內限電對下遊影響相對較小，因下遊開工本身處於低位，上周環比開工率變化不大，尤其壓鑄鋅合金及氧化鋅市場相對不景氣，外需下滑嚴重。整體上，國內外供應縮減下鋅價支撐較強，但短期波動加大，建議謹慎操作。