東海期貨鋅早評(2022年9月2日)

宏觀承壓，短期偏弱運行

1. 核心邏輯：能源矛盾下多頭資金依然強勢，對盤面起到一定支撐作用。國內限電地區已恢復正常供電。供應端8 月精煉鋅預計產量再度下調，緊平衡狀況延續。7 月國內精煉鋅產量降低，下降幅度超過前期預期。環比減少 1.26 萬噸或環比減少 2.57%，同比減少3.93 萬噸或7.63%。截至 8.29 日 SMM 七地鋅錠庫存總量爲12.33 萬噸，較8.22日減少 2700 噸，較 8.26 日減少 200 噸。消費端，目前下遊消費仍舊一般，進入 9 月傳統消費旺季需求或有提升。

2. 操作建議：多單謹慎持有

3. 風險因素：海外能源危機

4. 背景分析：

外盤市場

LME 鋅隔夜收 3259，-200，-5.78%

現貨市場

長江有色市場 0#鋅平均價爲 25,230 元/噸，較上一交易日減少350元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲25,910 元/噸、24,790 元/噸、25,200 元/噸、25,250 元/噸。