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繁【市場信息】普通國產品牌報價集中於當月升水280至350元附近，0#雙燕、會澤對2209合約升水500至升水600元/噸;秦鋅、豫光、白銀等對2209合約升水300至升水330元/噸左右。臨近開盤升水小幅回落，對均價上浮報20-30左右出貨。
【投資邏輯】: 近期美聯儲持續釋放偏鷹信號，利空預期持續發酵，鋅價回落。歐洲能源擾動暫時沒有看到新的減 產消息，近日海外電價高位回落，冶煉廠的生產成本有所降低，同時歐洲正努力實現天然氣與電力價格的脫鉤， 控制電力成本，歐洲將出臺限價政策以降低電價，未來歐洲冶煉受能源的影響存在變數。但眼下，歐洲各國都 在緊鑼密鼓地爲今年過冬儲備天然氣，同時北溪一號斷氣，歐洲能源供應緊張的局面仍存。國內方面，前期受 電力影響的川渝地區的減產重新復產，供應端修復。消費端，疫情的持續反復使得現實端的消費仍然略顯疲弱。關注金九銀十消費的實際改善情況。
【投資策略】:由於近期供應端的恢復增量基本可以確定，但仍需警惕俄羅斯斷氣情況下能源危機對市場的擾動。另外關注旺季時分消費實際兌現的情況，如果消費改善情況較爲明顯，庫存延續去庫，鋅價或尋求較強的底部 支撐;反之，若國內外衰退持續加之疫情悲觀的持續擾動，我們不排除鋅價繼續下跌的可能性。
