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繁周一滬鋅主力2210合約日內震蕩回升，夜間橫盤震蕩，收至24230元/噸，漲幅達2%。倫鋅企穩反彈，收至3194美元/噸，漲幅達1.87%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於24390~24730元/噸，對10合約升水700~770元/噸。由於月差結構較大，市場轉移合約後，對10合約常識性報價，但成交依然偏弱。歐元區8月服務業PMI終值49.8，爲2021年3月以來首次跌破榮枯線。歐元區9月Sentix投資者信心指數降至-31.8，爲2020年5月以來新低。8月財新服務業PMI錄得55.0，低於7月0.5個百分點，爲2021年6月以來次高，延續了6月以來的強勁修復態勢。人民銀行：自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至6%。SMM：截至本周一七地鋅錠庫存總量爲11.03萬噸，較上周五減少11400噸，因下遊逢低備貨。昨天LME鋅庫存減25噸至77475噸。基本面看，9月2日，俄方宣布對歐洲斷氣，能源擾動或再起，歐洲天然氣及電價止跌回升。國內，8月底川相地區限電解除，煉廠基本復產，9月精煉鋅產量有望回升至53萬噸附近。需求端看，海外經濟增速延續持平或回落態勢，帶動需求減少；國內初端恢復仍不及預期。從企業開工情況看，鋼價下跌，鍍鋅銷售走弱，疊加天津及四川影響影響，鍍鋅周度開工下滑；合金企業加工出現較大回升，更多因原料下跌，終端訂單增加，而非實際消費大幅改善。整體來看，盡管美國8月失業率超預期，市場對美聯儲9月加息75BP預期放緩，但歐美整體維持在加息周期中，金屬上方依然存壓。歐洲能源再生變數，短期能源價格維持在高位，對鋅價支撐邏輯未變。國內供給支撐邊際減弱，且疫情影響部分消費。不過，上周鋅價下跌較快，且市場對美聯儲激進加息擔憂略放緩，短期鋅價企穩震蕩。
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