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繁基本面：美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話，談及雖然7月數據有所好轉，但將通脹降至2%仍然是美聯儲的重點目標，將繼續提高利率對抗通貨膨脹。供給方面，“北溪-1”無限期停止供應，步入9月，計劃在9月停產的Budel冶煉廠關停，影響全球產能的約2%，海外鋅供應緊張；冶煉廠隨着限電影響減弱，國內精煉鋅產量或有小幅度增加。需求方面，8月傳統需求淡季，下遊進貨剛需爲主，高溫高熱天氣限電同樣使下遊開工率下滑，步入9月，高溫即將緩解，開工率或有所上升，加上9月是消費旺季，新出臺政策託底，需求有望改善，但需求的復蘇需要時間。截止2022年8月25日，LME精煉鋅庫存爲77125噸；截止2022年8月26日，上期所精煉鋅庫存爲90288噸。
持倉：滬鋅2210合約前20名多頭持倉79779手，減少1425手，空頭持倉74190手，增加1091手。
策略建議：美元指數維持強勢，鋅價承壓回調，短期反彈乏力。
風險因素：需求遠不及預期。
