新湖期貨鋅早評（2022年09月08日）

隔夜鋅價震蕩運行，滬鋅主力2210合約收於23825元/噸，漲幅0.13%。昨日國內現貨市場，成交尚可，升水維持高位，廣東部分貨源運往上海。上周鋅價下跌，下遊採買增加，國內庫存有較大幅下降。供應方面，本周一“北溪-1”天然氣管道未能恢復供氣將歐洲天然氣價格再度推高。歐洲煉廠減產繼續，成本支撐仍存。國內方面，四川、湖南地區限電結束，鋅冶煉廠恢復生產，9月預計產量環比大幅上升5萬噸。四川地震對煉廠生產暫無影響。需求方面，上周鋅價下跌壓鑄鋅合金開工提升，但鍍鋅及氧化鋅市場受疫情等影響開工繼續下滑，而近日國內加快“穩經濟”一攬子政策出臺，提振市場信心。關注金九銀十實際需求能否好轉。整體上，短期宏觀情緒波動較大，市場維持加息預期，鋅價或面臨寬幅震蕩，中長期基本面支撐仍存，維持逢低做多思路。