新湖期貨鋅早評（2022年09月14日）

隔夜美國8月CPI通脹高於預期，市場加息力度加大預期上升，壓制金屬價格，隔夜滬鋅衝高回落，主力2210合約收於24825元/噸，與前日持平。昨日國內現貨市場，交投一般，現貨升水維持高位，本周一全國鋅錠社會庫存低位小幅回升。供應方面，歐洲天然氣問題短期難紓，價格維持高位，高成本下歐洲煉廠減產繼續。國內方面，8月精煉鋅產量因限電遠不及預期，9月鋅冶煉廠恢復生產，預期產量環比大幅上升。目前雲南限電對鋅廠暫無影響。需求方面，近期建材市場略有回暖，壓鑄鋅合金及氧化鋅市場需求有改善跡象，但企業對後續訂單看法不一，暫無大幅增產計劃。上周因中秋節放假，下遊整體開工下滑。受臺風影響寧波地區壓鑄鋅合金廠短暫停產。整體上，全球央行加息節奏加快，宏觀氛圍難言樂觀，短期鋅價高位受壓。而中長期基本面支撐較強，維持逢低做多思路。