國信期貨鋅早評(2022年9月14日)

周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.08%。宏觀方面，美國8月CPI超出市場預期，9月美聯儲可能再度大幅加息，美元指數上行施壓有色板塊。基本面，歐洲電價短線下行，但歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應緊張局面不改。國內鋅精礦加工費低位，國產礦供應仍然偏緊，進口礦盈利窗口打開，國內供給端將有所改善。需求方面，整體仍舊相對平淡，鍍鋅開工率下行，下遊需求偏弱。終端方面，8月國內主要城市房地產市場成交數據依然低迷。鄭州保交樓事件對國內需求端預期有很大影響，後期要關注其他城市是否會採取類似強硬的手段。庫存方面，LME庫存維持在低位；國內大幅去庫。鋅基本面整體偏多，但臨近美聯儲加息會議時間點，宏觀壓力加大，建議短線暫時觀望，中線逢低做多。