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繁上有加息壓力，下有庫存支撐上周滬鋅主力合約（ZN2210）收於24480元/噸，環比上漲0.53%，上影線較長；隔夜鋅價收於24650元/噸，倫鋅收於3162美元/噸。宏觀：美國CPI錄得8.3%，高於預期，核心CPI表現出較強黏性，激進加息預期升溫。根據CME觀察，當前加息75bp概率爲80%左右，100bp概率爲20%左右。美聯儲將於下周宣布加息決議，預計在加息決議公布前，宏觀壓力將在鋅價上方持續施壓。供需基本面：下遊主要需求端鍍鋅等加工廠的產能利用率、產量環比不斷改善，“金九銀十”的季節性消費旺季在政策扶持下穩中有進，使得國內社庫低位去化。預計在9月，即使冶煉廠復產後產量大幅增加，庫存也易減難增。短期，低庫存將對鋅價提供支撐。策略：短期上有加息壓力，下有低庫存支撐，鋅價預計寬幅震蕩，25000上方壓力明顯，24000以下買盤意願會增加，建議短期區間操作或逢低（300以下）做月間正套，長期逢高布空遠月合約，內外盤反套止盈。重點關注本周美聯儲加息決議。
