簡
繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略：建議買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩，美聯儲加息 75 基點，年內或再加息 100-125 個基點，美元指數仍維持強勢，短期對市場帶來一定壓力，目前供需仍偏緊，支撐滬鋅。
現貨庫存方面，截止到 9 月 22 日全國鋅錠社會庫存爲 7.66 萬噸，環比上周四下降 0.85 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 240 美元/噸，上漲 30 美元/噸，北方國產礦加工費 4100 元/噸，持平，南方國產礦加工費 3600 元/噸，持平。據 SMM，8 月鋅產量環比回落較大，預期 9 月有所回升，短期導致庫存出現較快下降。目前烏東四洲公投加入俄羅斯，或加劇歐洲局勢，預計下周鋅價震蕩偏強。
風險提示
1、 歐洲能源危機。
本周關注
1、中國 9 月官方 PMI。
