簡
繁累庫不及預期，短期鋅價有支撐
1. 核心邏輯：供應方面：國內市場供應相對穩定，但受陝西等地區冶煉廠開工率相對較低影響，導致國內供應量整體偏緊，而受海外冶煉廠或將減產的傳聞影響，海外供應端同樣存在擾動；需求方面，下遊市場開工率雖小幅好轉，然十分有限，受鋅價高位疊加高位升水影響，整體市場成交相對偏弱。據 SMM 調研，截至 10.10 日，SMM 七地鋅錠庫存總量爲 8.47 萬噸，較 9.30 日僅增加 1.36 萬噸，累庫不及預期，短期鋅價有支撐。
2. 操作建議：觀望
3. 風險因素：海外能源危機
4. 背景分析：
外盤市場
LME 鋅隔夜收 2928.5，-35.5，-1.2%
現貨市場
天津市場 0#鋅錠主流成交於 25520~26150 元/噸，紫金成交於25550-26100 元/噸，葫蘆島報在 30640 元/噸，0#鋅普通對2210 合約報貼水 30-升水 300 元/噸附近，紫金對 2210 合約報升水0-250 元/噸附近，津市較滬市升水 150 元/噸。
