一德期貨鋅早評（2022年10月12日）

【市場信息】普通國產品牌報價以升貼水均價升水0-90元附近，其中均價上浮50-100元/噸成交較好。0#雙燕、會澤對2211合約升水1500至升水1700元/噸；貿易商反饋貨較少，出貨意願也較弱，今日10月合約鋅價走強，現貨不足，升水居高不下，除剛需別無成交。

【投資邏輯】:未來歐洲冶煉 受能源的影響存在變數，眼下歐洲各國都在緊鑼密鼓地爲今年過冬儲備天然氣，歐洲能源供應緊張的局面仍存。國內方面，9月精煉鋅產量將環比增加6.3萬噸至 52.57萬噸，但限電問題仍值得關注。消費端，由於疫情現實端的消 費仍然略顯疲弱。隨着國家保交樓政策的落實，房地產表現或有好轉，由此帶動鍍鋅板、鍍鋅管和 壓鑄鋅合金等方面的五金衛浴訂單的好轉，未來仍需關注金九銀十消費的實際改善情況。

【投資策略】: 宏觀基本面博弈下，鋅價或維持震蕩走勢。同時關注近遠月價差走勢。