簡
繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略：建議買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏強，美國 CPI 小幅回落，但核心 CPI 創新高，但整體市場低開後快速回升，美聯儲加息末期，市場表現開始緩和，整體對商品市場影響減弱，同時現貨偏緊，滬鋅本周表現較好。
現貨庫存方面，截止到 10 月 13 日全國鋅錠社會庫存爲 7.27 萬噸，環比節前增加 1.5 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 240 美元/噸，持平，北方國產礦加工費 4100 元/噸，持平，南方國產礦加工費 3600元/噸，持平。進入 10 月以後，需要注意的是，由於部分地區冶煉廠設備問題、或常規檢修等導致 10 月精煉鋅產量無法如期釋放，僅僅達到 52 萬噸左右的量級，若後續消費持續回暖，導致庫存無法持續累積，那麼 11-12 合約仍有擠倉的可能性，預計下周鋅價震蕩偏強。。
風險提示
1、 歐洲能源危機。
本周關注
1、中國 9 月進出口數據及經濟數據。
