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繁周三滬鋅主力2211合約日內延續震蕩偏強走勢，夜間延續漲勢，期價收至25140元/噸，漲幅1.7%。倫鋅止跌收漲，收至2900.5美元/噸，漲幅1.29%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於25520-25680元/噸，對11合約升水780-820元/噸。貿易商存在長單交倉的情況，導致部分貿易長單缺貨欠貨，需在下周二前補齊，出貨商挺價擡升水，但市場成交並不好。美聯儲褐皮書稱企業對前景更加悲觀，但通脹壓力有所緩解。美國9月新屋開工降幅超預期，獨棟住宅開工降至逾兩年最低。英國9月通脹數據意外加速上行，英國央行11月加息75基點起步。加拿大9月通脹率降至6.9%，但略高於預估的6.8%。昨天LME鋅庫存減25噸至51200噸。基本面看，歐盟再次拋出一攬子緊急能源措施，疊加各國儲氣量充足、天氣較暖及大量LNG油輪到港，使得歐洲天然氣價格自8月底以來一路下行。短期能源端對鋅價驅動減弱，不過減產煉廠暫難見復產，海外低庫存的現狀對鋅價仍有支撐。國內受限電及煉廠復產不暢等因素影響，9、10月精煉鋅產量不及預期，現貨市場較緊張。下遊受到高價鋅及疫情影響，近期表現偏弱，但總體維持環比改善趨勢。整體來看，美聯儲官員維持鷹派講話，同時褐皮書顯示物價增長仍處於高位，美元表現堅挺，金屬上方仍有壓力。不過近期現貨市場緊張態勢未有明顯改善，再度帶動11合約期價走強，同時近月與次月價差也擴大至800元/噸上方。盡管精煉鋅遠期存供應增加預期，但從調研情況看，至少到11月才能出現顯著增加，故在當前低庫存下增加了11月合約繼續擠倉的風險，短期鋅價或維持震蕩偏強。
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