簡
繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略：建議謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏弱，周五前滬鋅整體震蕩，周五滬鋅大幅下跌，LME 禁收俄政策未明，疊加下周美聯儲加息，短期給市場帶來一定壓力。
現貨庫存方面，截止到 10 月 27 日全國鋅錠社會庫存爲 7.55 萬噸，環比上周四下降 1.32 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 260 美元/噸，持平，北方國產礦加工費 4250 元/噸，持平，南方國產礦加工費 3600元/噸，持平。本周隨着鋅價走低，下遊企業集中補庫，鋅錠社會庫存出現下降。但是目前市場預期較差，首先是供應，11 月隨着前期受影響或檢修的冶煉廠恢復正常生產，以及部分企業存在趕產計劃，11 月鋅錠產量預計將回升至 54 萬噸左右。在消費上，各板塊開工率的表現並未明顯增加，而 11 月隨着北方冬季來臨，預計將進入消費淡季。同時下周美聯儲加息，預計下周鋅價偏震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機。
本周關注
1、美聯儲利率決議。
