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繁宏觀情緒擾動 期鋅大幅下行
1. 核心邏輯：歐洲央行宣布加息 75 基點，宏觀因素擾動，市場空頭情緒較濃，有色金屬日內全線飄綠，內外盤共振下行，滬鋅創近期新低。由於國內礦端相對寬鬆，國內礦山在本輪談判中話語權相對降低，冶煉廠意向加工費在 5000 元/噸附近，國產礦加工費有望提升。近月國內冶煉廠利潤空間較大，供應端對鋅價的支撐作用減弱。截至10.28日，SMM 七地鋅錠庫存總量爲 8.7 萬噸，較 10.21 日減少1.3 萬噸。考慮到當前社會庫存低位狀態尚未改善，短期之內鋅價下行空間或有限。
2. 操作建議：觀望
3. 風險因素：海外能源危機
4. 背景分析：
外盤市場
LME 鋅隔夜收 2821.5，-120.5，-4.1%
現貨市場
上海 0#鋅主流成交於 24270~25520 元/噸，對11 合約升水350~400元/噸，雙燕成交於 24420~24700 遠/噸；1#鋅主流成交於24200~24450元/噸。
