魯證期貨鋅早評（2022年12月09日）

12月8日，SMM0#鋅價格25410元/噸漲50，滬鋅主力合約開盤於24590元/噸，最高24980元/噸，最低24585元/噸，收盤於24830元/噸，較上一交易日上漲65元/噸，漲幅0.26%。美元指數繼續下探，有色金屬價格獲短暫支撐。供應端，歐洲新星暫未復產構成海外利多；國內加工費高企，煉廠利潤豐厚，生產積極性不減，前期受擾的地區冶煉廠供應開始恢復。SMM統計的11月中國精煉鋅產量爲52.47萬噸，部分企業產量超過前期預期，環比增加1.06萬噸或環比增加2.06%，12月預計產量提升至54.72萬噸。國內社會庫存開始小幅提升。需求端，下遊處於消費淡季，鍍鋅開工持續下滑，房地產市場難以提振消費，但情緒轉好市場勢必有所反應。看後市，隨着國內現貨供應端擾動因素不斷平息，鋅價應按空頭思路對待。操作上，持續關注產能釋放情況與下遊需求情況，可逢高做空。