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繁周度關注：
1. 進口鋅流入情況；保稅區庫存、社會庫存以及兩所庫存情況；2. 關注中美貿易談判進展。
周度觀點：
宏觀上，社融數據超預期，疊加近期中美貿易談判進展良好，市場情緒短期回暖，提振鋅價，但後續中美貿易談判仍存在不確定性。基本面上，供應端，海外鋅礦供應增加的預期持續，國內方面，冶煉廠的剛性限制仍舊存在，產量較難取得突破性進展，但當前加工費處於較高水平，不存在生產限制的冶煉廠在利潤的驅動下將維持正常生產狀態，產量相對持穩。LME 鋅庫存持續下降不足 10 萬噸，降至逾 11 年最低水平。
今年鋅錠季節性累庫壓力不及往年。下遊消費恢復情況未明。目前低庫存支撐猶在，多單持有。
