中財期貨鋅早評（2022年12月27日）

12月26日SMM 0#鋅錠均價23850元（240），1#鉛均價15825（150）；LME鋅庫存36350(-0.14%)噸,鉛庫存24350(+0%)噸；投資建議：昨日滬鋅上漲，夜盤小幅下跌。據Mysteel, 現貨依舊偏緊，市場普通國產品牌報價集中於均價升水160至升水200元附近，市場無跟盤報價，貿易商挺價意願減弱。市場交投活躍度有所回落，昨日市場總體詢價不佳，成交總體表現一般，預計後市升水下跌。基本面方面，俄羅斯天然氣減量，歐洲能源危機仍存，歐洲煉廠產量難以提升，國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有回升預期，LME庫存及社會庫存偏低。中期來看，國內各項經濟數據回升，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，調整疫情管控政策，但疫情影響到貨，上周鋅錠社會庫存小幅下降，歐美央行表態偏鷹，宏觀情緒回落，操作上建議謹慎做多，關注23000附近支撐。