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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略：謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩上漲，國內新冠感染過峯時間明顯好於預期，房地產支持政策頻出，美元走弱，宏觀樂觀情緒主導盤面，但注意消費端疲軟對市場的影響。
現貨庫存方面，截止到 1 月 12 日全國鋅錠社會庫存爲 6.75 萬噸，環比上周四小幅增加 1.51 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 270 美元/噸，持平，北方國產礦加工費 5900 元/噸，上漲 400 元/噸，南方國產礦加工費 6100 元/噸，上漲 400 元/噸。本周鋅錠繼續維持累庫態勢，超季節性的累庫市場目前尚未去交易，核心點還是對節後復工的樂觀情緒高漲，目前市場多頭熱度不減，短期仍有衝高可能，預計下周鋅價震蕩偏強，春節前注意控制風險，多單持有爲主。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、中國 12 月經濟數據。
