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繁市場簡述：本周滬鋅結束回調繼續上漲但尚未突破前期高點，在中美談判有望達成協議的情況下，市場情緒好轉，滬鋅止跌上漲。庫存方面，當前鋅價處於高位，滬市套保盤大量釋放，滬期所鋅庫存大幅增加至 105646 噸，主要市場的鋅錠現貨庫存小幅增加，截至本周五環比增加 1.68 萬噸，倫鋅庫存繼續小幅下滑，處於歷史低位，接近 8 萬噸。供給端方面，節後企業陸續復工，冶煉廠開工率變化不大，鋅錠的產出增加不多。需求端方面，宏觀經濟仍然處於下滑狀態，終端消費尚未回暖，需求表現一般。在中美貿易炒作結束後，市場後期將關注下遊需求是否回升，預計下周滬鋅偏強震蕩。
操作建議：中期建議反彈至 23000 一線建空單。
風險：低庫存·鋅礦供應·政策
