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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略：謹慎買入。
邏輯與驅動
節前滬鋅震蕩上漲，假期倫鋅高位震蕩，春節國內消費回升明顯，美元走弱，宏觀向好情緒仍存，關注節後消費市場恢復情況。
現貨庫存方面，截止到 1 月 19 日全國鋅錠社會庫存爲 9.01 萬噸，環比上周四小幅增加 2.26 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 270 美元/噸，持平，北方國產礦加工費 5900 元/噸，持平，南方國產礦加工費 6100 元/噸，持平。春節假日期間，上期所休市，倫鋅在區間 3400—3500美元震蕩。國內鑑於宏觀政策和疫情放開後保存的強復蘇預期，富寶資訊預計鋅需求或好於去年，但明顯回暖起碼等元宵後，供應端延續節前累庫預期，整體走勢或先強後弱，預計下周鋅價高位震蕩，關注滬鋅 25000 附近壓力。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、歐美央行利率決議。
