簡
繁期市：受宏觀層面利好因素提振，整個有色板塊均表現強勢，滬鋅亦錄得上漲，周一早晨中美貿易傳來利好，滬鋅脈衝向上，但之後並未延續漲勢，最終滬鋅 1904合約漲 1.3%至 21865 元/噸，前二十持倉上，五礦經易在 1905 合約多方上大幅增倉 3082 手。LME 鋅現貨升水下跌 2 至 18.5 美元/噸現貨：SMM0#鋅 21880-21980 均價 21930 漲 190 元/噸，對 1903 合約升水跌 20 至10 元/噸。上海 O 鋅對 1903 報平水至升水 10 元/噸。天津 0#鋅對 1903 合約報貼水 100 元/噸至平水附近，廣東 0#鋅對 1904 合約報平水至升水 20 元/噸。市場流通貨源寬鬆，升水下行。
庫存：LME 庫存減少 2700 噸至 78400 噸；上期所倉單減少 226 至 28349 噸。我的有色社會庫存較上周五增加 0.51 萬噸至 22.82 萬噸。
操作建議：國內現貨依舊很弱，鋅錠供應持續寬鬆，但下遊需求依舊未回歸，不過從春運返程人數可以看到，今年返程高峯雖然較遲但人數卻是高於往年同期水平，工人已陸續到位，後續開工率回升可期。LME 市場的庫存依舊未有止跌跡象，目前已跌破 8 萬噸，正在向 2007 年底部靠近。當前的全球庫存不足 40 萬噸，而去年同期 66 萬噸，旺季去庫近 20 萬噸，考慮國內即將到來的旺季以及銀漫礦業事故對後續鋅礦供應的擾動，去庫存即將重啓，繼續看多鋅價，可在 ZN1905 合約21400-21600 之間布局做多。
