華泰期貨鋅早評(2023年2月17日)

昨日鋅價偏弱震蕩。海外方面，澳洲Dugald River鋅礦發生事故已暫停運營，此礦山2022年產量爲17.34萬噸。供應方面，近期國產鋅礦加工費在5500-5800元/金屬噸左右，鋅礦和鋅冶煉廠生產利潤依舊處於歷史偏高水平，加之短期礦端供應充足，預計後續鋅錠供應平穩增加。需求方面，隨着下遊復工復產，加工端開工率穩步回升。整體來看，近日國內鋅市累庫節奏放緩加之市場對消費預期較好，或將限制鋅價的下行空間。考慮到後續國內外政策變動和相關經濟數據的變動仍將作爲未來主導鋅價的因素之一，需關注市場對經濟走勢預期變動對鋅價的影響，短期內鋅價區間震蕩爲主，建議以高拋低吸的思路對待。

策略

單邊：中性。套利：中性。

風險

1、海外能源危機持續性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。